Литература на тему анализ оборачиваемости активов предприятия. Оборачиваемость активов: формула расчета. Эффективность работы. Факторы, влияющие на ускорение оборачиваемости оборотных средств

Московский Государственный Университет Сервиса

Курсовая работа

По предмету:

« Экономический Анализ «

Тема:

« Анализ оборачиваемости оборотных активов».

Выполнила: студентка

Группы ФВК 3.1.- Т

Черненко А.А.

Преподаватель:

Филимонова Н.Н.

Москва, 2002г.

Введение. 2

1. 1. Классификация оборотных средств. 4

2. Анализ состава оборотных активов. 6

2.1. Анализ движения денежных средств. 9

2.2. Анализ дебиторской задолженности. 10

2.3. Анализ производственных запасов. 13

3. Анализ оборачиваемости оборотных средств. 21

3.1. Общая оценка оборачиваемости активов предприятия. 21

3.2. Расчет норматива оборотных средств. 25

3.3. Анализ эффективности использования оборотных средств. 27

4. Анализ оборачиваемости оборотных средств на ООО “Интэк Сервис”. 29

Заключение 35

Введение.

Для улучшения хозяйственно-финансовой деятельности предприятия существенное значение имеет систематический экономический анализ.

Главная задача анализа заключается в выявлении и использовании резервов производства. Формирование рыночной экономики обуславливает развитие анализа на микро уровне, то есть на уровне отдельного предприятия или его подразделения. Поскольку эти низовые звенья при любой форме собственности составляют основу рыночной экономики.

Что изучает анализ? – экономические процессы, происходящие в стране и на предприятии, экономическую эффективность, затраты, конечные результаты деятельности предприятия.

Хозяйственная деятельность предприятия складывается из следующих процессов:

снабжения,

производства,

реализации и сбыта.

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы.

На второй – часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется:

на оплату труда работников,

выплату налогов,

платежей по социальному страхованию,

другие расходы.

Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции.

На третьей стадии продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило,больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса.

Объектом экономического анализа являются: все стороны хозяйственных процессов, которые рассматриваются не изолированно друг от друга, а во взаимодействии друг с другом. При этом вскрываются причинно- следственные связи между отдельными сторонами хозяйственных процессов и вскрываются факторы, определяющие результаты этих процессов.

Сущность экономического анализа состоит в том, что он является особым видом управленческой деятельности не отъемлимым элементом любой функции управления, поскольку процесс управления включает в себя три этапа:

Подбор и обработка необходимой информации.

Анализ этой информации.

Принятие управленческого решения.

Таким образом анализ – это промежуточное звено между сбором информации и принятием решения.

Главной задачей этой курсовой – определить классификацию оборотных средств, определить состав оборотных средств, дать общую оценку оборачиваемости оборотных средств, рассчитать нормативы оборотных средств, проанализировать эффективность использования оборотных средств, на примере ООО « Интэк Сервис».

1. Классификация оборотных средств.

Основные оборотные фонды организации целиком потребляются в каждом производственном процессе, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и изменяют свою натуральную форму.

Классификация оборотных производственных фондов:

1. Оборотные фонды в производственных запасах:

а) сырьё, основные материалы;

б) покупные полуфабрикаты;

в) вспомогательные материалы;

г) топливо;

д) тара и тарные материалы;

е) запасные части для текущего ремонта;

ж) малоценный и быстро изнашивающийся хозяйственный инвентарь и инструмент.

2. Оборотные фонды в процессе производства:

а) незавершенное производство;

б) затраты на освоение новой продукции;

в) полуфабрикаты собственного изготовления.

Сырьё - это предмет труда, на добычу или производство, которых был затрачен труд. Сырьем являются, например: руда, хлопок.

Материалы - это предметы труда, уже подвергавшиеся промышленной обработке, например прокат металла. Из основных материалов изготовляется продукция, они образуют её основное материальное содержание.

Полуфабрикаты - продукты труда, прошедшие одну или несколько стадий производства, но требующие ещё дальнейшей обработке или сборки.

Тара и тарные материалы - представляют собой все виды упаковки и материалы, необходимые для их изготовления.

Незавершенное производство - это предметы труда, находящиеся в обработке или ожидающие дальнейшей обработки и не вошедшие ещё в состав готовой продукции.

Состав, структура и стоимость оборотных фондов различных объединений (предприятий) различны, так как они зависят от характера и объема выпускаемой продукции, длительности производственного цикла, степени механизации и автоматизации производства.

Объединение (предприятие) не только производит продукцию, но и занимается её реализацией, поэтому кроме оборотных производственных фондов оно располагает ещё фондами обращения. К фондам обращения относятся готовая продукция на складе предприятия, денежные средства в кассе и на расчетном счете в Госбанке, а также в незаконченных расчетах за отгруженную продукцию.

Сумма оборотных производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении составляет оборотные средства объединения (предприятия).

Все имущество предприятия можно разделить на:

1. Иммобилизованные активы (1 раздел баланса)

2. Мобильные активы (2 раздел баланса), которые включают в себя запасы, денежные средства, дебиторскую задолженность и др.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы. Структура хозяйственных средств в значительной степени зависит от вида деятельности предприятия.

Анализ состава оборотных активов.

Раздел 2 бухгалтерского баланса «Оборотные активы» объединяет разные статьи, включающие оборотные средства (текущие активы).

В составе оборотных активов различают:

Запасы (в т.ч. сырье, материалы, МБП, готовая продукция, товары отгруженные и др.).

НДС по приобретенным ценностям.

Дебиторская краткосрочная и долгосрочная задолженность.

Краткосрочные финансовые вложения.

Денежные средства (в т.ч. касса, расчетный счет, валютный счет и пр.)

Прочие оборотные активы.

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого иска, тем ниже ликвидность предприятия.

Степень риска	Группа текущих активов
Минимальная	Наличные денежные сродства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги
	Дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом
	Продукция производственно-технического назначения, незавершенное производство, расходы будущих периодов
	Дебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, вышедшей из употребления, залежалые запасы, неликвиды

В развитие приведенного анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легко реализуемых активов.

Тенденция названных соотношений к росту указывает на снижение ликвидности.

При проведении такого анализа следует помнить, что классификация оборотных средств на трудно реализуемые и легко реализуемые не может быть постоянной, а меняется с изменением конкретных экономических условий.

Например, в условиях нестабильности снабжения и продолжающегося обесценения рубля предприятия могут оказаться заинтересованными вложить денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены на которые стабильно растут, что дает основание причислить активы указанной группы к легко реализуемым.

Существуют и более серьезные негативные последствия столь значительного объема труднореализуемых активов на балансе предприятия. Этот так называемый мертвый капитал замедляет оборачиваемость средств на предприятии и, следовательно, снижает эффективность его деятельности. Зачастую на наших предприятиях падение значений показателей рентабельности во многом определяется наличием и ростом доли труднореализуемых активов.

Наконец, труднореализуемые активы, отражаемые в составе отдельных элементов оборотных средств, искажают подлинную картину ликвидности предприятия, вводя в заблуждение его Руководство и деловых партнеров.

Положение усугубляется тем, что на многих наших предприятиях значительно ослаблен контроль, за сохранностью товарно-материальных ценностей.

Проводимая нередко формально инвентаризация не позволяет руководителю предприятия и его бухгалтерии составить объективную картину наличия и сохранности материальных ценностей.

Если труднореализуемые активы составляют значительную часть оборотных средств, то руководству предприятия и его главному бухгалтеру надлежит принять срочные меры по стабилизации финансового, положения предприятия.

Такими мерами должны стать:

инвентаризация состояния имущества с целью выявления активов "низкого" качества (изношенного оборудования, залежалых запасов материалов;

дебиторской задолженности, нереальной ко взысканию) и уточнение реальной величины имущества предприятия;

совершенствование организации расчетов с покупателями (в условиях инфляции, как повило, выгоднее продавать продукцию быстрее и дешевле, чем ожидать более выгодных условий ее реализации);

сокращение чрезмерных запасов товарно-материальных ценностей и, как следствие, уменьшение оттока денежных средств.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях.

Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Существуют различные способы такого анализа.

В частности, своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.

Другим способом оценки достаточности денежных средств является определение коэффициента оборачиваемости денежных средств.

С этой целью используется формула:

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств. В наиболее общем виде изменения объема дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными баланса.

Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения аналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостей учета расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.

Для обобщения результатов анализа составляют сводную таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется по срокам образования.

Анализ краткосрочной задолженности проводится на основании Данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами

(журналов-ордеров № 4, 6, 8, 10, ведомостей и др.).

В ходе анализа делается выборка обязательств, сроки, погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

Доля дебиторской задолженности в общем, объеме текущих активов.

позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

Контролировать состояние расчетов с покупателями, по отсроченным (просроченным) задолженностям;

По возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Оценка запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары т.д.).

Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей иих пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается. В отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует более крупных капиталов.

Сроки оборота производственных запасов предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал. Как было выяснено ранее, накапливание запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимой оценку возможности и целесообразности сокращения срока хранения материальных ценностей. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов. Кроме того, накопление запасов часто является вынужденной мерой снижения риска не поставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых для производственного процесса предприятия.

Отметим в этой связи, что предприятие, ориентирующееся на одного основного поставщика, находится в более уязвимом положении, чем предприятия, строящие свою деятельность на договорах с несколькими поставщиками.

Вместе с тем следует иметь в виду и то, что политика накопления запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений иих содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);

увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем слабее (сложнее) контроль за его сохранностью;

увеличения сумм уплачиваемых налогов.

В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости.

В результате величина прибыли оказывается "раздутой", но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог.

Аналогичная картина и с налогом на добавленную стоимость.

То, что с увеличением объема запасов растет величина налога на имущество, наверное, не требует пояснений; отвлечения средств из оборота, их "омертвления".

Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие). Поэтому не без основания чрезмерные запасы товарно-материальных ценностей называют "кладбищем бизнеса".

Эти и другие негативные последствия политики накапливания запасов нередко полностью перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок.

Значительный отток денежных средств, связанный с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения.

При этом, разумеется, речь не идет о сведении величины расходов по созданию и содержанию запасов товарно-материальных ценностей к минимуму.

Такое решение, скорее всего, оказалось бы неэффективным и привело бы к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей).

Задача состоит в том, чтобы найти "золотую середину" между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватка денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства.

Такая задача не может быть решена в условиях стихийного формирования запасов, необходима налаженная система контроля и анализа состояния запасов.

В теории и практике управления запасами выделяют следующие основные признаки неудовлетворительной системы контроля ресурсов:

тенденция к постоянному росту длительности хранения запасов;

непрерывный рост запасов, заметно опережающий динамику увеличения объема реализуемой продукции;

частые простои оборудования из-за отсутствия материалов;

нехватка складских помещений;

периодический отказ от срочных заказов из-за недостатка (отсутствия) запасов товарно-материальных ценностей;

большие суммы списаний из-за наличия устарелых (залежалых), медленно оборачивающихся запасов;

значительные объемы списаний запасов вследствие их порчи и хищений.

Основные цели контроля и анализа состояния запасов:

Достижение поставленных целей предполагает выполнение следующей учетно-аналитической работы.

Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить.

Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.

Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Это одна из самых важных и сложных для современных условий функционирования российских предприятий задач анализа состояния запасов.

Несмотря на неоднозначность принимаемых решений для каждого конкретного предприятия, общим является подход к определению объема закупок, позволяющий учитывать:

средний объем потребления материалов в течение производственно-коммерческого цикла (обычно определяется на основании результатов анализа потребления материальных ресурсов в прошедших периодах и объема производства в условиях предполагаемого сбыта);

дополнительное количество (страховой запас) ресурсов для возмещения непредвиденных расходов материалов (например, в случае срочного заказа) или увеличения периода, требуемого для формирования необходимых запасов.

Выборочное регулирование запасов материальных ценностей, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную. привлекательность.

В зарубежной практике широкое распространение получил так называемый АВС-метод, приемы которого могут быть применены и на российских предприятиях.

Основная идея метода АВС - оценить каждый вид материалов с точки зрения их значения. Имеется в виду степень использования материала за конкретный период; время, необходимое для пополнения запасов этого материала, и затраты (потери), связанные с его отсутствием на складе; возможность замены, а также потери от замены.

Небольшая доля данных материальных ресурсов в общем объеме материальных ценностей, хранящихся на складе, определяет основную сумму оттока денежных средств при формировании запасов.

Такие материалы рассматриваются как ресурсы группы А.

Материалы группы В относятся к второстепенным; они менее дорогостоящи, чем материалы группы А, но превосходят их по количеству наименований.

Материалы группы С считаются относительно маловажными - это наименее дорогостоящие и наиболее многочисленные материальные ценности.

Их приобретение и содержание сопровождаются незначительным (в сравнении с общей суммой) оттоком денежных средств.

Обычно затраты на хранение таких запасов меньше, чем расходы по обеспечению жесткого контроля за заказанными партиями, страховыми (резервными) запасами и остатками на складе.

Материальные ресурсы делятся на перечисленные группы в зависимости от конкретных условий производства.

Принципиально здесь то, что наиболее тщательно контролируются материалы группы А.

Особое внимание при этом уделяют:

расчету потребности в них;

календарному планированию формирования запасов иихиспользования;

обоснованию величины страховых запасов, инвентаризации.

Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия.

Для этого рассчитывают оборачиваемость материалов, учитываемых на различных субсчетах ("Сырье и материалы", "Покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, конструкции и детали", "Топливо", "Тара и тарные материалы", "Запасные части" и др.), а затем общую оборачиваемость материалов путем определения средней взвешенной величины.

Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции.

Для оценки скорости оборота запасов используется формула:

Анализ оборачиваемости оборотных средств.

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Со скоростью оборота средств связаны:

Минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и ДР.);

Потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата за них);

Сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

Величина уплачиваемых налогов и др.

Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной) масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных, - в этом одно из основных преимуществ малого бизнеса) и ряд других.

Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий.

Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

Скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

Каждое промышленное объединение (предприятие) должно улучшать использование оборотных средств.

Для оценки использования оборотных средств применяются два показателя:

длительность одного оборота в днях

Н = Т 1 + Т 2 + Т 3 ,

Т 1 - цикл заготовительный (приобретение и доставка материалов, топлива и т.д.);

Т 2 - цикл изготовления;

Т 3 - цикл реализации продукции;

2) количество оборотов в течение планируемого периода или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств:

К об. = Т / Н

Т - длительность планового периода, дн.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства, и в сфере обращения.

Для этого надо:

сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса;

улучшать использование новой техники;

ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки;

сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива;

обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места;

ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями;

повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.

Расчет норматива оборотных средств производится, как правило, методом прямого счета на основе показателей производственной программы на планируемый период, объема производства и реализации, номенклатуры, периодичности поставок. длительности производственного цикла.

Расчет может производиться и аналитическим методом, исходя из отношения между темпами роста объема производства и размера нормируемых оборотных средств, в предшествующем периоде.

Норматив - это минимальный плановый размер оборотных средств, постоянно необходимый объединению (предприятию) для нормальной работы. Норматив (потребность) оборотных средств на материалы в денежном выражении Н определяется по формуле

Н = РД,

Р - однодневный расход материалов по смете затрат на производство, руб.;

Д - норма оборотных средств в днях запаса.

Расчет норматива оборотных средств в незавершенном производстве Н о.с определяется по формуле

Н о.с = СПК н.з / Д + З р,

С - производственная себестоимость товарной продукции по смете затрат на планируемый период;

П - длительность производственного цикла, исчисленная по графику производства;

К н.з - коэффициент нарастания затрат (отношение себестоимости незавершенного производства к плановой себестоимости изделия);

Д - количество дней в планируемом периоде;

З р - стоимость резервного запаса незавершенного производства.

Особо следует остановиться на эффективности использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Главнейшим синтетическим показателем использования оборотных средств является:

Коэффициент рентабельности активов (имущества).

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование новейших достижений научно – технического прогресса.

Анализ оборачиваемости оборотных средств на ООО “Интэк Сервис”.

Проанализируем коэффициент оборачиваемости оборотных активов на предприятии ООО « Интэк-Сервис» за 2001г.

Из таблицы видно, что на увеличение коэффициента оборачиваемости повлияло уменьшение продолжительности оборотного капитала.

За анализируемый период продолжительность оборотного капитала уменьшилась на 1 день. А соответственно коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,13.

Продолжительность оборота активов может измениться за счет суммы выручки и средних остатков. Для расчета влияния факторов используется метод цепной подстановки:

П об. = 6000*90 / 20000= 27 дней.

П об.= 13000*90/ 20000= 58,5 дней.

П об. = 13000* 90/ 45000 = 26 дней.

Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет:

Суммы оборота оборотного капитала

П об. = 26- 58,5 = - 32,5 дней

Средних остатков оборотного капитала

П об. Остатков= 58,5 – 27 = + 31,5 дней

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

Сумма высвобождения средств из оборота в связи с ускорением

(-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+ Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

Э = Сумма оборотов \ дни * П об. = 45000 \ 90 * (26-27) = - 500 млн. руб.

В нашем примере, в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на 1 день произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 500 млн. руб.

Если бы капитал оборачивался в отчетном квартале не за 26 дней, а за 27 , то для обеспечения фактической выручки в размере 45000 млн. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 13000 млн. руб. оборотного капитала, а 13500 млн. руб., т.е. на 500 млн. руб. больше.

Такой же результат можно получить и другим способом, используя коэффициент оборачиваемости капитала. Для этого из средней суммы оборотного капитала отчетного периода следует вычесть расчетную его величину, которая требовалась бы для обеспечения суммы оборота при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года.

Э = 13000-45000/ 3,33 = - 500 млн. руб.

Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать факторную модель:

Вк.об. = 13000* (3,46 – 3,333) = 1647 млн. руб.

В к1= (13000-6000) * 3,3333 = 23333 млн. руб.

В общая= 45000 –20000= 25000 млн. руб.

П = К об. * Р + К1 = (3,46 – 3,3333) * 0,66 * 13000 = 1087 млн. руб.

Проанализировав наше предприятие, мы увидели, за счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала в отчетном периоде предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 1087 млн. руб.

Определим изменение оборачиваемости оборотных средств и сумму высвобождения (вовлечения) на предприятии ООО « Интэк-сервис».

Сделаем соответствующие выводы.

Остатки оборотных средств на:

Средние квартальные остатки оборотных средств за 1 кв.=

(240/2 + 242 + 238 + 240/2) / 4-1 = 240 млн. руб.

Средние квартальные остатки оборотных средств за 2 кв. =

(236/2 + 242 + 244 +242/2) / 4-1 = 240 млн. руб.

Оборачиваемость оборотных средств за 1 кв.= 240 * 90 / 473, 7 =

Оборачиваемость оборотных средств за 2 кв. = 240 * 90 / 509, 4 =

сумма высвобождения = 509,4 / 90 * (-3,2) = - 18,1 млн.руб.

Сделаем вывод:

Из таблицы видно, что во втором квартале выручка от реализации продукции составила 509,4 млн. руб. по сравнению с 1 кварталом, в котором выручка от реализации составила 473, 7 млн. руб.

В результате отклонение составило + 35,7 млн. руб., можно сделать вывод, что повысилась прибыль предприятия за счет повышения выручки от реализации, а также за счет снижения оборачиваемости оборотных средств (в днях).

Во втором квартале снизился показатель оборачиваемости оборотных средств и составил 42,4 дней, по сравнению с 1 кварталом показатель составил 45,6 дней, отклонение составило – 3,2 дня.

Можно сделать вывод, что чем меньше оборачиваемость оборотных средств, то есть чем меньше времени затрачивается на процесс оборота средств, тем выше выручка от реализации продукции, а значит больше прибыль предприятия.

Таким образом, можно посоветовать предприятию продолжать работу в этом направлении и дальше продолжать эффективно использовать свои ресурсы.

В заключение анализа предприятие должно разработать мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала:

Сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства:

использование новейших технологий,

механизации и автоматизации производственных процессов,

повышение уровня производительности труда,

более полное использование производственных мощностей предприятия,

трудовых и материальных ресурсов и т.д.

Улучшение организации материально- технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах.

Ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов.

Сокращение времени нахождения средств по дебиторской задолженности.

Повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю

(включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организация эффективной рекламы и т.п.).

Заключение

Целью данной курсовой работы явилось изучение вопросов анализа оборачиваемости оборотных средств в том виде, который универсален для всех предприятий, независимо от рода их деятельности.

Анализ использования оборотных средств помогает выявить дополнительные резервы для улучшения экономических показателей работы предприятия.

На примере ООО « Интэк Сервис» рассмотрели, как за счет ускорения оборачиваемости капитала, предприятие может получить дополнительную прибыль.

Исходя из всего вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, при условии правильного его осуществления, принесет

предприятию дополнительную прибыль
Список используемой литературы.

«Методика финансового анализа» Шеремет А.Д. Москва: ИНФРА-М, 2000г.

«Финансовый анализ» Ефимова О.В. Москва Бухгалтерский учет, 1999г.

«Теория экономического анализа» М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, Москва: Финансы и Статистика, 2001 г.

«Анализ хозяйственной деятельности предприятия» Савицкая Г.В., 2-е изд, переработанное и дополненной, Москва, Минск: ИП Экоперспектива, 2001г.

(таблица 12 приложения 1)

Целью анализа оборачиваемости активов является характеристика принципов управления оборотным капиталом предприятия и сложившихся общих принципов финансирования производственного процесса.

Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности собственного капитала.

Анализ оборачиваемости включает исследование оборачиваемости активов (внеоборотных и оборотных), краткосрочных обязательств и анализ «чистого цикла». Основным показателем, характеризующим оборачиваемость активов, является период оборота - продолжительность одного оборота актива (пассива) в днях.

Таблица 15

Оборачиваемость

Наименования показателей

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПО ОТНОШЕНИЮ К ВЫРУЧКЕ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ

КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ (в годовом измерении)
Оборачиваемость активов
Период оборота всех активов
Оборачиваемость постоянных активов
Период оборота постоянных активов
Коэффициент износа постоянных активов
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов
Период оборота оборотных (текущих) активов

РАСЧЕТ "ЧИСТОГО ЦИКЛА"
Оборот запасов материалов




"Затратный цикл"




"Кредитный цикл"

"Чистый цикл"

ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПО ОТНОШЕНИЮ К ИНДИВИДУАЛЬНЫМ БАЗАМ
Оборот запасов материалов
Оборот незавершенного производства
Оборот готовой продукции и товаров
Оборот дебиторской задолженности
Оборот прочих оборотных активов

Оборот кредиторской задолженности
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом
Оборот прочих краткосрочных обязательств

Анализ оборачиваемости всех активов предприятия показал рост эффективности использования имущества предприятия в целом. Рост эффективности использования имущества произошел за счет увеличения эффективности использования внеоборотных активов (роста оборачиваемости внеоборотных активов). В частности, период оборота внеоборотных активов постепенно уменьшился с 8926 дней на 01.10.04 г. до 1572 дней на 01.10.06г. Оборачиваемость внеоборотных активов, соответственно, увеличилась с 0,04 до 0,23. Указанный факт подтверждает, что ввод основных фондов в рассматриваемом периоде был «оправдан» увеличением объемов реализации продукции.

Похожая ситуация произошла и с текущими активами: период оборота оборотных активов уменьшился с 23563 дней (01.04.2004 г.) до 5580 дней (01.01.2007г.). Соответственно оборачиваемость текущих активов увеличилась с 0,02 до 0,06.

Величина затратного цикла уменьшилась с 21987,3 дней до 5523,2 дней на 1 октября 2006 г, что свидетельствует о меньшей потребности предприятия в финансировании производственного процесса.

Отметим, что чем больше «затратный цикл», тем больше средств требуется предприятию для финансирования текущей производственной деятельности предприятия. Сокращение затратного цикла свидетельствует об улучшении условия финансирования текущей производственной деятельности.

В течение всего анализируемого года наибольший удельный вес в «затратном цикле» имеет период оборота прочих оборотных активов и оборот готовой продукции - 43% и 24% соответственно в течение анализируемого года. Иными словами, в цепочке «запасы - незавершенное производство - готовая продукция на складе - дебиторская задолженность» на прочие оборотные активы и готовую продукцию приходится максимальный срок связывания денежных средств.

Период оборота дебиторской задолженности определяется как отношение дебиторской задолженности к среднедневной выручке от реализации и отражает средний период оплаты счетов покупателями. Для ОАО «Лесосибирского ЛДК№1» период задержки платежей со стороны покупателей составляет в среднем 2305,5 дней или 6,3 лет. Начиная с 1 января 2007 года все покупатели с ЛЛДК№1 расплатились.

Период оборота запасов определяется как отношение средней величины запасов к величине потребляемых запасов. Объем потребляемых запасов в денежном выражении определяется исходя из данных о себестоимости реализованной продукции за период (Отчет о прибыли, таблица 2) за вычетом амортизационных отчислений и начисленной зарплаты периода.

В течение всего анализируемого года период оборота запасов оставался практически неизменным на уровне 6 лет, поскольку дело касается пиломатериалов и древесно-волокнистых плит. Таким образом, на складе предприятия ЛЛДК№1 постоянно сосредоточен объем запасов, покрывающий шестилетнюю потребность в материалах при запланированном объеме производства. Однако данный показатель уменьшился на 1861,1 и составил на 1 октября 2006 г. 1262,7 дней (3,5 лет).

Период оборота незавершенного производства дает представление о продолжительности цикла производства продукции.

Значение показателя определяется как отношение средней величины незавершенного производства к себестоимости реализованной продукции.

В течение анализируемого периода оборот незавершенного производства значительно уменьшился и составил 720,5 дней по сравнению с 1764,7.

Период оборота готовой продукции характеризует средний срок нахождения готовой продукции на складе (периодичность отгрузки) при сложившихся объемах производства и реализации. Значение показателя определяется как отношение средней величины готовой продукции к сумме себестоимости реализованной продукции, коммерческих и управленческих расходов.

В течение исследуемого периода данный показатель также уменьшился с 5381,7 до 724,2 дней. Данный факт говорит о сокращении срока хранения готовой продукции на складе, или уменьшении средней периодичности отгрузки готовой продукции покупателям, что связано с увеличением спроса на производимый товар или снижением запаса товаров.

Анализ оборачиваемости краткосрочных обязательств позволяет оценить среднюю продолжительность отсрочки платежей, которую предоставляют предприятию его кредиторы. В составе краткосрочных обязательств рассматриваются кредиторская задолженность и устойчивые пассивы (текущая задолженность перед бюджетом и персоналом).

Период оборота кредиторской задолженности характеризует период оплаты счетов поставщикам со стороны ОАО «Лесосибирского ЛДК№1» - продолжительность периода отсрочки, предоставляемого поставщиками. Значение показателя определяется как отношение средней величины кредиторской задолженности к затратам на реализованную продукцию периода за вычетом амортизационных отчислений и начисленной заработной платы.

В течение анализируемого периода оборот кредиторской задолженности значительно снизился с 471,5 дней (01.10.04 г.) до 228,4 (01.10.06 г.), что характеризует деятельность предприятия положительно.

Кроме этого, снизился период оборота устойчивых пассивов:

Перед бюджетом и персоналом с 492,4 до 123,1 (что составляет около 4,1 месяцев);

Оборот прочих краткосрочных обязательств также снизился до 227,8 дней по сравнению с 2004 годом (943,8).

Сумма периодов оборота составляющих текущих пассивов носит название «кредитный цикл». Чем больше значение «кредитного цикла», тем более эффективно предприятие использует возможность получения финансовых ресурсов от участников производственного процесса - поставщиков и покупателей (при условии, что предприятие не имеет просроченных задолженностей перед кредиторами, бюджетом, персоналом). Чем больше «кредитный цикл», тем меньше стоимость источников финансирования текущей производственной деятельности.

На протяжении исследуемого периода «кредитный цикл» ОАО «Лесосибирского ЛДК№1» снизился с 1907,7 дней до 579,2, предприятие менее эффективно использует возможность получения финансовых ресурсов от участников производственного процесса.

Таким образом, предприятие имеет менее стабильные условия расчетов с поставщиками (7,6 месяцев) и менее стабильную предоплату со стороны покупателей (4,1 месяцев).

Разница между «затратным» и «кредитным» циклами носит название «чистый цикл». Данный показатель характеризует организацию финансирования производственного процесса.

С экономической точки зрения «чистый цикл» представляет собой часть «затратного цикла», не профинансированную за счет непосредственных участников производственного процесса. Чем выше значение показателя, тем выше потребность предприятия в финансировании текущей производственной деятельности со стороны внешних источников (кредиты, увеличение собственного капитала). Подобная ситуация является неблагоприятной для финансового состояния предприятия.

Отрицательное значение «чистого цикла» означало бы, что кредиты поставщиков и покупателей полностью покрывают потребность предприятия в финансировании оборотного капитала.

За период 01.10.04 - 01.10.06 величина «чистого цикла» существенно снизилась с 20079,6 до 4944,0 дней. Необходимо отметить, что величина «чистого цикла» составляет в порядке 91% «затратного цикла», то есть только 9% потребности в финансировании оборотных активов финансируется за счет краткосрочных обязательств – за счет источников, возникающих в ходе осуществления производственного процесса. Имеющихся источников финансирования (в виде кредиторской задолженности, текущей задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом) достаточно для покрытия только 9% потребности.

Возможными направлениями снижения «чистого цикла» являются сокращение «затратного цикла» (что и произошло в данном случае), либо (также) рост «кредитного цикла» (однако в этом случае наблюдался только спад). Следует увеличить кредитный цикл предприятия за счет увеличение кредиторской задолженности (средний срок оплаты предприятием счетов поставщиков).

Таким образом, снижение «чистого цикла» должно строиться по пути сокращения периодов оборота элементов текущих активов. Анализ показал, что резерв сокращения периодов оборота наблюдается для всего затратного цикла (производственные запасы – 1861,1, незавершенное производство – 1044,2, готовая продукция и товары – 4657,5, дебиторская задолженность – 1550,2, прочие оборотные активы – 7351,2).

Разберем показатель оборачиваемости активов . Коэффициент относится к группе финансовых показателей «Оборачиваемости (деловой активности)». Остальные три группы финансовых показателей – «Ликвидность», «Рентабельность», «Финансовая устойчивость». Коэффициенты из ликвидности и финансовой устойчивости показывают платежеспособность предприятия, а рентабельность его эффективность. Коэффициенты оборачиваемости показывают интенсивность (скорость оборота) использования активов или обязательств. Они определяют, как предприятие активно ведет свою деятельность.

. Экономический смысл

Сначала определим экономический смысл коэффициента. Показатель оборачиваемости активов отражает то, как предприятие использует (как интенсивно) свои имеющиеся активы. Коэффициент определяет эффективность использования собственных средств (как собственных, так и заемных) в производстве и реализации продукции.

Читать данный коэффициент следует следующим образом. К примеру, коэффициент оборачиваемости активов равен 4 (анализируемый период год). На основе этого можно сделать вывод, что предприятие получило за год выручку (суммарно), которая в 4 раза больше стоимости активов. Говорят, активы предприятия оборачиваются 4 раза за год.

Чем больше значение данного показателя, тем более эффективно предприятие работает. Коэффициент оборачиваемости активов прямо пропорционален объему продаж (в формуле у него в числителе стоит “Выручка”). Увеличение данного коэффициента говорит о том, что продажи тоже увеличились. Чем меньше оборачиваемость, тем большая зависимость предприятия в финансировании своего производственного процесса. В таблице ниже представлены причины изменения показателя.

Показатель оборачиваемости активов . Синонимы

Зачастую в различной экономической литературе данный коэффициент называется по-разному. Чтобы у вас не было путаницы в его трактовке приведем наиболее часто используемые синонимы оборачиваемости активов:

Ресурсоотдача,
Показатель фондоотдачи,
Assets turnover ratio,
Total assets turnover,
Turnover ratio,
Asset management ratio.

Показатель оборачиваемости активов . Формула расчета

Формула расчета оборачиваемости активов выглядит следующим образом:

По формам бухгалтерского баланса показатель рассчитывается по формуле:

Коэффициент оборачиваемости активов = стр.2110/(стр.1600нг.+стр.1600кг./2)

Нг. – значение строки 1600 на начало года.
Кг. – значение строки 1600 на конец года.

Не забудьте еще поделить на 2 для нахождения средней стоимости активов за год. Отчетный период может быть не год, а месяц.

Период оборота активов

Коэффициент оборачиваемости активов легко трансформировать в показатель период оборота активов . Данный показатель лучше отражает эффективность использования активов и представляет собой количество дней необходимых для превращения активов в денежную массу. Формула расчета периода оборота активов (одного оборота):

Период оборота активов = 360/Коэффициент оборачиваемости активов

Видео-урок: “Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО “Газпром”

Коэффициент оборачиваемости активов . Расчет на примере ОАО «Мегафон»

Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Баланс

Расчет оборачиваемости активов для ОАО “Мегафон”. Отчет о прибылях и убытках

Для расчета показателя необходимо взять данные бухгалтерского баланса с официального сайта компании ОАО “Мегафон”.

Показатель оборачиваемости активов 2014-1 = 68316/(449985+466559)/2 = 0,14
Показатель оборачиваемости активов 2014-2 = 139153/(466559+458365)/2 = 0,30
Показатель оборачиваемости активов 2014-3 = 213539/(458365+413815)/2 = 0,48

Не забывайте, что необходимо брать среднее значение активов за период. Поэтому мы делили на 2 в знаменателе сумму активов на начало периода и на конец. У ОАО «Мегафон» значение коэффициента оборачиваемости активов увеличивалось. Можно сделать вывод, что предприятие увеличивало свои продажи, так как именно продажи напрямую влияют на данный коэффициент.

Показатель оборачиваемости активов . Норматив

Определенного нормативного значения у коэффициента нет. Анализировать его стоит, как и все показатели оборачиваемости: в динамике. Поэтому если наблюдается понижающийся тренд – неэффективном использовании активов, и аналогично наоборот при повышающимся росте – увеличение качества управления активами.

В реальности при оценке предприятий, в высокотехнологических и капиталоемких отраслях данный коэффициент имеет небольшие значения. Это обусловлено это тем, что в таких отраслях компании имеют большие активы. И на оборот в предприятиях торговли коэффициент будет иметь большие значения, так как интенсивность оборачиваемости денежных средств у таких выше.

Сравнение показателей оборачиваемость активов (A T ) и рентабельность активов (ROA )

Давайте определим разницу между коэффициентом оборачиваемости активов и коэффициентом рентабельности активов (ROA). Формула ROA приведена ниже:

Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль/Активы=стр.2400/стр.1600

Отличия	Описания
1 отличие.	среднее значение активов.
2 отличие.	В Коэффициент оборачиваемости активов используется Выручка от продаж (стр. 2110), в то время как в Коэффициенте рентабельности активов Чистая прибыль (2400).
3 отличие.	Коэффициент оборачиваемости активов всегда имеет положительное значение .
4 отличие.	Показатель оборачиваемости активов не дает представление о прибыльности, как коэффициент рентабельности активов (ROA), а показывает эффективность через скорость оборота активов. Только косвенно отражает потенциальную прибыльность предприятия.

В дополнение к рассмотренным финансовым коэффициентам определяется показатель, характеризующий степень обеспеченности собственными оборотными средствами.

Существуют два способа его расчета:

Другим показателем, обеспечивающим платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов и краткосрочных обязательств. Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока текущие активы превышают краткосрочные обязательства. В практике финансового анализа данный показатель также называют чистыми текущими активами, рабочим капиталом, работающим капиталом.

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:

максимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);
потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них;
сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;
величина уплачиваемых налогов и др.

Разные виды активов имеют различную скорость оборота.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, масштабы предприятия (на малых предприятиях скорость оборота существенно выше - в этом их основное преимущество). Немалое воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Период нахождения средств в обороте в значительной степени зависит от внутренних условий деятельности предприятия, стратегии и эффективности управления его активами. В зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, является показателем, характеризующим эффективность управления оборотным капиталом, и может оцениваться следующими основными показателями:

скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются на предприятие денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Для исчисления показателей оборачиваемости используются следующие формулы:

Информация о величине выручки содержится в форме 2 «Отчет о прибылях и убытках».

При анализе оборачиваемости средств торгового предприятия под выручкой от реализации понимается продажная стоимость реализованных товаров или товарооборот.

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле средней арифметической:

где О н и О к - величина активов на начало и на конец периода соответственно.

Если анализ ведется за период больший, чем квартал (полугодие, год), подобный способ расчета средней величины может привести к значительным ее искажениям. Более точный расчет средней величины активов будет получен по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда величина активов определяется по формуле

где 0„ - величина активов в п -м месяце.

Затем рассчитывается продолжительность одного оборота в днях:

Пример анализа динамики показателей оборачиваемости активов по условному предприятию приведен в табл. 11.2.

Таблица 11.2. Динамика показателей оборачиваемости активов по сравнению с предыдущим годом

Проанализируем показатели оборачиваемости, приведенные в табл. 11.2.

По сравнению с прошлым годом продолжительность оборота текущих активов увеличилась на 12,7 дня, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия (средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 12,7 дня дольше, чем в предыдущем году). В результате потребовались дополнительные средства для продолжения производственно-коммерческой деятельности хотя бы на уровне прошедшего года.

Рассчитаем величину дополнительно привлеченных в оборот средств по формуле

Таким образом, замедление оборота на 12,7 дня потребовало привлечения дополнительных средств в оборот в размере 43 932,3 тыс. руб. Поскольку оборачиваемость текущих активов в анализируемом году составила 2,198, следовательно, за весь год дополнительно привлечено средств на сумму 96 563,1 тыс. руб. (43 932,3 х 2,198). Как показал анализ пассива баланса, такими средствами для предприятия в первую очередь стали краткосрочные кредиты банка.

Для выяснения причин снижения общей оборачиваемости текущих активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции или товаров и дебиторской задолженности). Для оценки оборачиваемости товаров и дебиторской задолженности используют формулы 11.3 и 11.7, при расчете оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции применяют близкие к ним формулы, основанные на величине себестоимости реализованной продукции (вместо выручки от реализации):

Средняя величина запасов определяется уже рассмотренным способом:

Более точный расчет средних товарно-материальных запасов основан на данных о ежемесячных остатках материалов:

Нужно иметь в виду, формулы 11.3 и 11.7, будучи наиболее простыми для расчета (основаны на данных бухгалтерской отчетности), не точно характеризуют длительность нахождения средств по стадиям производственно-коммерческого цикла. Так, проф. С. Б. Барнгольц в предложенной системе классификации оборотных средств называет такие показатели общими или обобщающими.

Более точный расчет периода оборота средств, вложенных в конкретные виды имущества, может быть сделан по формуле подвижности счета проф. Шерра, получившей дальнейшее развитие в работах С. Б. Барнгольц.

Средние остатки здесь представляют собой среднюю арифметическую величину остатков имущества или обязательств, учитываемых на конкретном бухгалтерском счете.

Под оборотом понимается величина кредитового оборота того или иного материального счета за анализируемый период, который берется из Главной книги (оборотной ведомости). Действительно, если нас интересует, как долго тот или иной вид имущества (неважно, идет речь о материальных ценностях или обязательствах дебиторов) учитывается на балансе предприятия (т. е. период хранения запасов ТМЦ или срок погашения дебиторской задолженности), то необходимо оперировать суммами, «уходящими» со счета, т. е. отражаемыми по кредиту (поскольку дебетовый оборот характеризует накапливание имущества или увеличение обязательств покупателей).

Формула 11.12 универсальная и может быть использована для определения периода оборота не только активов, но и пассивов (обязательств) предприятия. В этом случае берутся средние остатки по анализируемому пассивному счету («Расчеты с поставщиками и подрядчиками», «Краткосрочные кредиты банков»), а под оборотом понимается величина его дебетового оборота за период.

Так, период оборота пассивного счета представляет собой сложившийся на предприятии средний срок погашения кредиторской задолженности. Следовательно, для его расчета необходимо взять оборот, характеризующий «уход» сумм обязательств со счета, т. е. дебетовый оборот.

Основным достоинством формулы 11.12 является то, что она позволяет оценить длительность отдельных этапов кругооборота средств предприятия, обеспечивая при этом большую точность расчетов.

Для большинства промышленных предприятий характерна следующая схема производственно-коммерческого цикла движения средств: заготовление производственных запасов; производство; хранение готовой продукции; реализация.

Для определения реальной величины оборотов по счетам (чистых оборотов) следует исключить суммы по внутренним оборотам, связанным со сторнированием счетов или движением по однородным счетам (например, счетам денежных средств).

На величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая в учетной политике предприятия методика их оценки. Наиболее распространенным в нашей стране до сих пор был метод оценки по фактической себестоимости заготовления. Однако при его использовании в условиях длительного хранения запасов, характерного для многих предприятий, во-первых, занижается себестоимость реализованной продукции (и, следовательно, завышается прибыль и уплачиваемый с нее налог), во-вторых, существенно занижается стоимость остатков материалов, а значит искусственно завышается их оборачиваемость.

Оценка запасов ТМЦ по стоимости первых закупок (ФИФО) приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется исходя из наиболее низких (в условиях инфляции) цен на материалы, а их остатки оцениваются по максимальной (рыночной) стоимости. Поэтому оборачиваемость текущих активов в данном случае будет объективно ниже, чем при использовании рассмотренных ранее методов оценки запасов.

Для сложившегося производственно-коммерческого цикла можно рассчитать потребность в собственном оборотном капитале. С этой целью приведем пример с данными в табл. 11.3 о средних остатках текущих активов.

Таблица 11.3. Расчет потребности в собственном оборотном капитале

Номер строки	Показатели	Сумма, тыс. руб.
	Средняя величина авансов, выданных поставщикам
	Средняя величина производственных запасов
	Средние остатки незавершенного производства
	Средние остатки готовой продукции
	Средняя величина дебиторской задолженности
	Средняя величина дебиторской задолженности, за исключением содержащейся в ней прибыли (24,4 %)
	Итого средняя величина вложенного в текущие активы капитала (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3 + стр. 4 + стр. 6)
	Средние остатки кредиторской задолженности
	Авансы, полученные от покупателей
	Потребность в собственных оборотных средствах (в оборотном капитале) (стр. 7 - стр. 8 - стр. 9)

Как следует из приведенного расчета, для текущего объема деятельности необходим собственный капитал (направляемый на формирование оборотных средств) в размере 274 616 тыс. руб.

В табл. 11.4 приведены формулы расчета и рекомендуемые тенденции показателей оборачиваемости.

Таблица 11.4. Расчет показателей оборачиваемости

Показатель
Оборачиваемость оборотного капитала	Выручка (непо) от реализации: : Средняя за период стоимость оборотных активов	Ускорение оборачиваемости - положительная тенденция
Оборачиваемость собственного капитала	Выручка (непо) от реализации: Средняя за период сумма собственного капитала
Оборачиваемость общей задолженности	Выручка (непо) от реализации: : Средняя за период величина привлеченного и заемного капитала
Оборачиваемость задолженности по кредитам	Выручка (непо) от реализации: : Средняя за период величина задолженности по кредитам

При учете реализованной продукции по методу начислений (по отгрузке)в состав дебиторской задолженности, кроме себестоимости, включается еше иприбыль. Включение в расчет величины вложенного капитала сумм потенциальной прибыли нельзя признать правомерным.
Средний процент прибыли в составе выручки, полученный из конкретного расчета.

Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы.

В отличие от основных оборотные фонды целиком потребляются в каждом производственном процессе, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и изменяют свою натуральную форму.

КЛАССИФИКАЦИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ

1. Запасы: сырьё, основные материалы; покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо; тара и тарные материалы; запасные части для текущего ремонта; малоценный и быстроизнашивающийся хозяйственный инвентарь и инструмент, незавершенное производство; затраты на освоение новой продукции, полуфабрикаты собственного изготовления.

2. Денежные средства: средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.

3. Краткосрочные финансовые вложения: ценные бумаги, краткосрочные займы и др.

4. Дебиторскую задолженность: задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и зависимых предприятий, векселя по поручению и т.д.

Каждое промышленное предприятие должно улучшать использование оборотных средств. От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, т.к. недостаток оборотных средств тормозит деятельность предприятия и приводит к отсутствию возможности оплачивать по своим счетам и к банкротству.

Для оценки использования оборотных средств применяются два показателя:

1) длительность одного оборота в днях

Н = Т 1 + Т 2 + Т 3,

где Т 1 - цикл заготовительный (приобретение и доставка материалов. топлива и т. д.); Т 2 - цикл изготовления; Т 3 - цикл реализации продукции;

2) количество оборотов в течение планируемого периода. или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств:

К об. = Т / Н

где Т - длительность планового периода, дн.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства, и в сфере обращения. Для этого надо: сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса; улучшать использование новой техники; ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки; сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива; обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места; ускорять отгрузку готовой продукции; своевременно и быстро производить расчеты с потребителями; повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает анализ:

1. оборачиваемости активов предприятия;

2. оборачиваемости дебиторской задолженности;

3. оборачиваемости товарно-материальных запасов.

1. Анализ оборачиваемости активов предприятия.

В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия.

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

Если продолжительность оборота текущих активов увеличивается, то для продолжения производственно-коммерческой деятельности хотя бы на том же уровне необходимо дополнительное привлечение средств в оборот, которое рассчитывается по формуле:

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением) оборачиваемости активов.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота. С этой целью используется формула:

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные (ОДn - остатки на начало n-го месяца) и формула:

где n - количество месяцев в периоде.

Указанные направления движения денежных средств принято рассматривать отдельно в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. К текущей деятельности принято также относить и выплаченные (полученные) проценты по кредитам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование (в первую очередь - поступление (выбытие) основных средств и нематериальных активов).

Финансовая деятельность предприятия связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и их оттоком в виде выплаты дивидендов и погашения задолженности по полученным ранее кредитам.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом.

Прямой метод имеет недостаток: он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств на счетах предприятия (предприятие получает чистую прибыль, а его денежные средства сокращаются). При анализе движения денежных средств косвенным методом преобразуется величина чистой прибыли в величину денежных средств, т.е. исправляется недостаток прямого метода анализа.

В отличие от других подходов к оценке финансового состояния, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и т.д.

2. Анализ дебиторской задолженности.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

В том случае, если в течение года величина выручки от реализации значительно изменялась по месяцам, то применяют уточненный способ расчета средней величины дебиторской задолженности, основанный на ежемесячных данных. Тогда:

где ОДЗn - величина дебиторской задолженности на конец n-го месяца.

2. Период погашения дебиторской задолженности.

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов.

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности:

Этот показатель характеризует "качество" дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

3. Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов.

Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формула:

При этом:

Срок хранения запасов определяется по формуле:

Показатель характеризует длительность хранения запасов.

Таким образом, приведенные выше показатели дают возможность охарактеризовать состояние оборотных активов и их динамичность.